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ブローカーとは

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コラム

プライムブローカーとは?特徴やリスクを徹底解説!

コラム

この大規模な損失はプライムブローカー業務が原因です。プライムブローカーについて、役割やリスク等を詳しく解説します。

プライムブローカーの役割とは

・カストディアン

・アドミニストレーター

Hedge Fund Alertから作成

プライムブローカーが運用会社に信用を供与する関係上、運用会社はプライムブローカー自身の信用力も高いところを利用しようとすることがこの背景です。野村ホールディングスも24位にランクインしていますが、現在は欧米の金融機関が多くのシェアを占めています。

プライムブローカーのリスクとは

その一方で運用規模や取引回数が拡大するほど運用会社から売買手数料など多額の手数料収入を得ることが出来るため、高額の手数料を支払ってくれるファンドにはリスクの高い取引であっても執行してしまうことがあるようです。

アルケゴスのポジション清算について

プライムブローカー間のやり取り

レバレッジ

複数の金融機関から資金を借り入れて行うレバレッジ取引は、自己資金以上の投資効果を見込めることから使い方によっては有効な投資方法です。

過大なレバレッジはファンドの破綻リスクを高めることになるため、投資対象や運用方法によって適切なレバレッジ比率は異なります。

アルケゴスは少数の株式に集中投資するというリスクの高い運用を行っているにも関わらず、レバレッジ比率は8倍前後と非常に高い水準でした。

レバレッジも含めた総ポジションは500億ドル以上とも言われており、市場に甚大な影響を与える結果となりました。

2020/3/6-2021/3/26(週次)

ファミリーオフィス

アルケゴスは投資信託やヘッジファンドと異なり、ファミリーオフィスという形態をとっています。これは多数の投資家の資金を預かって運用するものではなく、家族の資産のみ運用する投資会社です。

自己資金のみでの運用を実行するため、過度なリスクを取った運用を行ってしまったのではないでしょうか。

投資信託やヘッジファンドはファミリーオフィスと違い投資家の資金を受け入れることから、運用残高を拡大させるためにパフォーマンスだけでなくリスク管理にも細心の注意を払っています。運用会社の破綻を避けるため、投資対象やレバレッジは適切に管理されています。

LTCMの破綻

1993年に設立されたLTCM(Long Term Capital Management)は発足後年率40%超のリターンを連発し、あっという間に世界トップクラスの巨大ヘッジファンドに成長しました。

イタリア国債やドイツ国債といった債券を対象に裁定取引を行う運用手法を取っていましたが、他の金融機関に運用を真似され、運用残高の拡大に伴いマーケットインパクトも増大したことから以前ほどのリターンは得られなくなっていきました。

これによりレバレッジ比率は上昇し、20倍を超える高水準となりました。債券の値動きは株式より小幅とはいえ、非常にリスクの高い運用といえます。

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保険ブローカー(保険仲立人)は、顧客(保険契約者)の委託を受けて、その顧客のために誠実に保険契約の締結の媒介にあたります。
保険仲立人(保険ブローカー)は保険会社とは独立した存在であるため、自らの専門知識を習得し、公正・適切な保険契約の媒介活動によって顧客の信頼を獲得することが求められています。 保険ブローカーが保険契約者に損害を与えた場合には、保険会社は責任を負うことはできず、保険ブローカー自らが賠償責任を負うことになります。
このために、保険ブローカーは、賠償資力を確保するため、保証金の供託や保険仲立人賠償責任保険契約の締結が義務付けられています。

仲立人は、契約者の指名人

保険仲立人とは

保険ブローカー(保険仲立人)とは、保険会社の委託を受けることなく公正・中立的な存在であり、保険会社と顧客との間に立ち保険契約の仲介を行う者。
平成1996年4月、実に56年ぶりに保険業法が改正され、従来欧米ではきわめて一般的な保険流通の担い手である(Insurance broker)「保険仲立人(保険ブローカー)」制度が日本に導入されました。
保険仲立人は保険仲立人試験合格後、金融庁に最低4000万円の保証金を供託し、一定の条件を満たしたうえで、内閣総理大臣へ登録、または認可を得る必要があります。

お客様に代わって保険仲立人を用いる事によって、特定の保険会社の決められた保険に縛られることなく、多くの保険の中から最適な保険を適切なコストで購入(契約)する事が可能になります。
保険仲立人によって、保険契約の透明性・合理性が飛躍的に高まり、今まで不鮮明であった保険の選定基準が明確に把握できるようになります。 なお、保険仲立人が保険契約の媒介を行う際には、お客様からではなく保険代理店と同様に保険会社からの手数料が収入となりますが、保険会社から受け取る手数料の多い・少ない等の損得理由を基準に保険会社を選定する事は法律で禁止されており、「お客様にとって最適な保険」をお勧めすることが義務化されています。
これを「ベストアドバイス義務」といい、保険代理店との決定的な違いの一つです。

保険仲立人の現況

ただ、日本の保険市場は閉鎖的であり、この事実はあまり知られていませんが、海外の保険市場では、アメリカやイギリス等、日本と違って保険ブローカー会社のほうが活躍しています。
保険先進国のアメリカでは、保険全体数で一般的な保険代理店の2倍以上が保険仲立人(ブローカー)です。
元受保険料割合も仲立人扱いが圧倒的に多く(アメリカでは代理店と仲立人の兼業が認められている)、ドイツやフランスでは、代理店と仲立人のバランスが取れている状況です。

保険仲立人(保険ブローカー)制度の沿革

1971年7月(昭和46年) 保険行政当局は損害保険業界に対し、保険ブローカー業制度導入への検討を要請、同業界は将来的な課題として検討を約束 1981年6月(昭和56年) 保険審議会は「商品面、価格面における多様化が進めば保険会社の代理店としてでなく、消費者の需要に応じて保険取引の仲介を行うものが必要とされる」と答申したが、長期検討課題として導入を見送り 1986年(昭和61年) GATTウルグアイラウンドで「サービス貿易一般協定」が締結され、わが国政府は保険制度改革と同時に保険ブローカー制度の導入を諸外国に約束 1992年6月(平成4年) 保険審議会は「国際的な視点から保険ブローカー参入の道を開いておくことが適当」と答申 1995年6月(平成7年) 保険業法が改正公布し、1996年4月1日(平成8年)に保険業法が施行され、日本における保険仲立人制度が導入

「ブローカー」と「ディーラー」の違いとは?分かりやすく解釈

「ブローカー」と「ディーラー」の違い

専門用語・業界用語

取引する人を指す言葉として 「ブローカー」 と 「ディーラー」 があります。

今回は、 「ブローカー」 と 「ディーラー」 の違いについて解説します。

「ブローカー」とは?

「ブローカー」 ブローカーとは とは、 「商品やサービスの生産者と購入者を仲介する仲介業者」 を意味する言葉です。

「ブローカー」の使い方

中間業者のうち消費者に直接販売する小売店を除く仲介御者を指す言葉が 「ブローカー」 です。

より良い商品を探したり品薄の商品を注文に応じて確保したりなどが 「ブローカー」 の主な役割です。

金融取引の世界では投資家の間を取り持つ職業のことを 「ブローカー」 と呼んでいます。

外貨を売りたい人と買いたい人を仲介する外国為替市場の運営者は 「ブローカー」 にあたります。

「ディーラー」とは?

「ディーラー」 とは、 「商品を自ら仕入れて販売する販売者」 を意味する言葉です。

「ディーラー」の使い方

自らの判断で生産者や卸業者から商品を仕入れて消費者向けに小売する業者のことを 「ディーラー」 といいます。

本来の定義ではすべての小売店が当てはまりますが、一般的に 「ディーラー」 という言葉は 「メーカー系列で販売を担っている業者」 を指す言葉です。

メーカー系列の 「ディーラー」 は契約を結んでいるメーカーの商品しか取り扱いません。

金融取引の世界では自らリスクを取りながら投資する人のことを 「ディーラー」 と呼んでいます。

広義ではすべての投資家が 「ディーラー」 に含まれますが、一般的には銀行や保険会社などいわゆる機関投資家と呼ばれる存在のうち直接的に投資判断を行い取引する人を指す表現として使われている言葉です。

ブローカーとは

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Insurance Broker

保険ブローカーとは

「保険の手配」から「リスクマネジメント」へ

保険代理店と保険仲立人(ブローカー)の違い

お客様の目線で考えるのが保険仲立人(ブローカー)に課せられた使命です。
リスクが複雑化している今日、特定の保険会社があらかじめ用意する保険だけではお客様のご要望にお応えするリスクマネジメントが達成できるとは限りません。
私どもマルニックスは、ブローカーとしてお客様の立場で、海外を含めた多くの保険マーケットと条件や価格の交渉を行い、より多くの選択肢をご提示することで、お客様のニーズに沿った形のリスクマネジメントサービスをご提供しています。

保険代理店と保険仲立人(ブローカー)の違い

最適なリスクマネジメントオプションのご提示

安定した企業経営実現のために。保険ブローカー起用はグローバルスタンダードです。
欧米では保険ブローカーは保険流通の中心的存在。
多くの企業がリスクの専門家である保険ブローカーからリスクマネジメントについてサポートを受けています。
日本では、1996年4月の保険業法改正に伴い保険仲立人(ブローカー)が制度化。
保険仲立人(ブローカー)は顧客のために誠実に保険契約の媒介を行うことが義務づけられ、複数の保険会社と交渉してお客様にとって最適な保険商品をご提案しています。
企業のグローバル化の一層の進展などにより、リスクの捉え方も変化が求められている時代、マルニックスは企業のリスクをあらゆる角度から分析・評価し、最適なリスクマネジメントプログラムをご提案、実行いたします。
国内の保険会社はもとより、当社海外拠点で得られる保険マーケットでの知見を十分に活かし、広く全世界から保険カバーを調達。お客様のご要望を基に、保険マーケットの状況から最適と思われるリスクマネジメントのオプションをご提示してまいります。

「ディーラー」と「ブローカー」の違いとは?分かりやすく解釈

「ディーラー」と「ブローカー」の違いとは?

違い

この記事では、 「ディーラー」 と 「ブローカー」 の違いを分かりやすく説明していきます。

「ディーラー」とは?

たとえば車の場合だと、 「トヨペット」 という名の販売店があります。

「ディーラー」の使い方

「ブローカー」とは?

「ブローカー」の使い方

「ディーラー」と「ブローカー」の違い

「ディーラー」の例文

・『ディーラーに相談をする』
・『欲しい車を取り扱っているディーラー』
・『ディーラーで点検をしてもらう』
・『サービスがよいディーラー』

「ブローカー」の例文

・『ブローカーを通じて購入をする』
・『ブローカー業務を行っている』
・『オンラインを通じてブローカーとやりとりする』
・『ブローカーの名刺をもらう』

「資金」と「資本」の違いとは?分かりやすく解釈

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「上告」と「控訴」の違いとは?意味や違いを分かりやすく解釈

裁判所に申し立てをおこなうとき、そのプロセスに悩むことがあります。 この記事では、「上告」と「控訴」の違いを分かりやすく説明していきます。 難解な言葉を、短時間でおさえていきましょう。 「上告」とは? .

「滞在」と「駐在」の違いとは?分かりやすく徹底解説

「滞在」とは? 「滞在」という言葉には、どのような意味があるでしょうか。 「滞在」には、「他の場所に行き、一時留まる」という意味があります。 「留まる」には、「行かないでその場に残る」という意味があります。 例え.

「のろのろ」と「もたもた」の違いとは?分かりやすく解釈

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「送信」と「伝送」の違いは?分かりやすく解釈

「送信」と「伝送」は、字面も似ていますし、とくに「伝送」はあまり馴染みのない言葉だと思います。 ブローカーとは なんとなくの意味を知っているという方がほとんどだと思いますが、その違いまで細かく知っている方はなかなかいないでしょう。 この.

「倫理学」と「哲学」の違いとは?分かりやすく解釈

様々な学問がこの世の中には存在しています。 経済学は経済について。 経営学は経営について。 物理学は物理について。 医学は医療技術や知識についてなど膨大な数があります。 そんな中でも言葉を聞いただけでは理解できない.

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